力量能源：精细化运营优势凸显，高盈利能力受资本市场青睐
日期：2020-03-26 来源：未知
随着供给侧结构性改革的实施和环保及安全监察的趋严化,近期煤炭行业企业业绩分化的现象愈发显著。作为一家中国领先的综合煤炭企业,力量能源始终秉持高质量发展原则,安全与效益并重。其刚刚公布的2019年全年业绩表现亮眼,集团2019年录得总收益约27.4亿元(人民币,下同),较去年同期上升约12.0%;毛利为10.7亿元,毛利率为39.0%,处于行业领先水平;纯利约8.3亿元,较去年同期上升约3.3%;纯利率为30.5%,盈利能力强劲。
这组亮眼的数字背后,离不开力量能源精细化运营能力的提升。2019年,公司在多个经营环节制订及优化守则约章,致力控制煤炭生产、洗选、运输、港口及各项管理费用及成本,有效缓解了煤炭销售价格下降对毛利率的影响。目前,集团下属大饭铺煤矿全面采用自动化的生产过程,还配套建设了一家年处理能力 500 万公吨的洗煤厂,全面提升煤矿数字化水平,实现了大饭铺煤矿矿井自动化、信息化。集团还采用了放顶煤一次性采全高的新开采技术,采煤效率大幅提高。
销售业务方面,力量能源顺应煤炭市场形势,积极开展了港口平仓、场地交货、车板交货、二港销售等多种销售业务,秦皇岛港和曹妃甸港储煤和分销业务于报告期内顺利开展,并进一步拓展下游港口业务,有效延伸了集团“力量2”品牌在下游的影响力。集团还向周边其他第三方煤矿经营者采购煤炭产品,通过铁路运输往秦皇岛并进行销售,增加集团销售收入和利润。
力量能源的财务状况也非常健康,近年来负债情况大幅改善。集团的净负债由2018年底的约2.0亿元下降至2019年底的约-1.4亿元,负债比率由2018年底的10.0%下降至2019年底的-6.6%,反映出公司债务结构的持续优化。
在经营质量走高之际,力量能源派息也相对慷慨,2019年全年每股派息为0.045港元,股息率超过10%,长期维持于行业高位。
针对2020年的规划,集团管理层在业绩会中提到:“我们为了加快企业的壮大和发展,也在积极寻求和考察并购项目,希望能通过并购先进产能,进一步推动规模效应和企业发展。我们对2020年的煤炭业务保持谨慎乐观,我们将积极应对市场变化,安全生产,高效发运,把握销售节奏,为股东创造更大的价值。”
综上,公司业绩优异,估值低估,分红比例高,为投资者提供了足够的安全垫。一旦并购落实,业绩进一步突破,有望成为公司股价上涨的催化剂。